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本报记者 韩 昱
近日，海外商场白银现货价钱再次创下历史记录。Wind数据袒露，伦敦银现货价钱在1月23日单日大涨7.42%，站上100好意思元/盎司整数关隘，盘中创出103.372好意思元/盎司的历史新高。拉万古分看，2026年以来范围1月23日收盘，伦敦银现货价钱已累计高潮44.38%。
“近期启动海外银价冲高的中枢要素，包括好意思联储降息预期下好意思元走弱、地缘冲突推升避险需求，以及光伏等产业带来的白银需求爆发等。”陕西巨丰投资资讯有限职守公司高档投资参谋人于晓明在汲取《证券日报》记者采访时示意。
中国生意经济学会副会长宋向清示意，海外银价冲破100好意思元/盎司关隘，是白银供需失衡、各人金融环境和产业变革等中枢要素共振的成果。
从供需层面看，东方金诚计议发展部高档副总监瞿瑞以为，在光伏、AI数据中心、新动力汽车需求的启动下，白银供给已议论5年小于需求，同期矿产白银产量增长有限、各人白银库存处于历史低位，供需缺口连续扩大为价钱高潮提供了有劲救济。
从金融层面看，瞿瑞分析，好意思联储延续降息周期等要素，鼓励好意思元指数连续走弱，具有贵金属属性的白银招引力显耀擢升。
值得一提的是，商场不时用金银比（黄金价钱/白银价钱）这一见地来斟酌白银价钱的水平，金银比的数值越高，诠释白银相对黄金越“低廉”，数值越低，则诠释白银相对黄金越“贵”。历史上金银比始终保管在60至70的水平，逾越80意味着海外金价被高估，低于50则意味着海外银价发扬强势。以1月23日收盘价（伦敦金现货价钱为4981.309好意思元/盎司，伦敦银现货价钱为103.341好意思元/盎司）计较，金银比为48.2，显耀低于历史均值。
于晓明以为，面前白银价钱相对黄金价钱已处高位，瞻望未来短期内银价卤莽率会高位轰动，但波动会加重，中期走势则取决于黄金发扬、金银比敛迹场所以及工业需求、供应链等中枢变量。
宋向清示意，基本面供需缺口、工业需求高增等要素仍将为银价提供救济，短期海外银价或升至110好意思元/盎司—120好意思元/盎司区间，但由于岁首涨幅过大已积累了部分回调压力，瞻望白银价钱波动将加重，中始终走势取决于供需格式等要素。
瞿瑞以为，短期来看，面前金银比低于50，超买信号剖判，顶点比值后可能出现均值回想，导致银价诊疗。不外，探讨到COMEX注册仓单与伦敦可交割库存处于历史低位，3月份交割月相近可能激励“无银可交”的挤仓风险，鼓励价钱冲高。同期，光伏装机旺季行将到来，一季度不时为光伏行业备货岑岭，银浆需求刚性增长，也将救济银价走强。始终来看，在白银政策资源属性不休擢升、供需缺口连续扩大以及金融属性的救济下，银价仍有赓续上行的空间。
投资者参与白银投资，需要扫视哪些风险？瞿瑞分析，白银投资需重心扫视以下风险，包括价钱波动风险，海外商场白银现货价钱波动率一般为金价的2倍至3倍，单日跌幅可逾越7%，顶点行情下致使出现过9%的暴跌；估值泡沫风险；流动性与挤仓风险，面前伦敦商场的白银可交割库存远不及未平仓合约对应索求权的数目，交割月相近时可能激励挤仓风险，加重价钱波动。
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